文 | AI财经社 周享玥

　　编 |鹿鸣

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　　时隔近一年，高校历经两次IPO，人身《凤求凰》的家亿出品方华夏视听教育终于成功踏上了资本市场。

　　7月15日，被金华夏视听教育正式在港交所挂牌上市，庸捧影视上市首日即大涨58.71%至4.92港元/股，富豪总市值78.72亿港元。手拍手开实控

　　据悉，电影该公司是高校一家“影视制作+高等教育”的双主业公司，曾投资制作胡军、人身林志疑版《天龙八部》，刘亦菲、黄晓明版《神雕侠侣》等多部经典武侠影视剧，并运营着国内知名民办传媒类高校——南京传媒学院（前身为中国传媒大学南广学院，下称“南广学院”）。

　　最新数据显示，截至7月16日收盘，华夏视听教育股价跌9.96%，报收4.43港元，总市值70.88亿港元。据此计算，持有该公司72.19%股权的实控人蒲树林的身家约为51.17亿港元（约合46.19亿元人民币）。

　　（图源：视觉中国）

　　蒲树林的造富故事

　　作为一家老牌影视公司，华夏视听教育的历史最早可以追溯到1998年。

　　这一年，42岁的华夏视听教育创始人蒲树林借着参与制作《影视同期声》栏目的机会进入影视行业，并在当年年底和2001年年底分别成立北京普圣达广告有限公司及华夏在线，开始进行电视剧投资制作业务。

　　而在此之前，其曾历任黑龙江伊春文化局副局长、黑龙江电影电视剧制作中心主任、黑龙江电影制片厂厂长、黑龙江省新闻办副主任等职。

　　2003年，华夏视听教育首部电视剧《射雕英雄传》开播，这部由张纪中导演，李亚鹏、周迅主演的翻拍剧虽然在播出时遭遇了空前的网络恶评，却成功获得了当年新浪年度人气电视剧金奖。

　　自此，尝到甜头的华夏视听教育开始不断翻拍包括《天龙八部》、《鹿鼎记》、《神雕侠侣》、《笑傲江湖》、《倚天屠龙记》等在内的多部金庸作品，一度被业内称为“武侠剧翻拍户”。

　　不过，蒲树林似乎并不满足于仅仅从事影视行业，就在2003版《射雕英雄传》播出当年，他又创立了南京美亚，用以投资民办高等教育服务。次年，华夏视听教育以蒲树林提供的资金通过南京美亚出资成立了南广学院，并与中国传媒大学建立合作关系。

　　2005年，华夏视听教育影视制作业务的主要营运实体华夏视听成立，华夏视听教育正式进入“影视制作+高等教育”的双轮驱动业务模式，并在之后的几年间，推出了多部电视剧和电影。

　　数据显示，截至2019年底，华夏视听教育累计制作或联合制作33部题材不同的电视剧，共1279集，合作的影视制作人包括张纪中、赵宝刚、于正等。

　　其中，张纪中自2003年起便作为制片人，为华夏视听教育拍摄了包括《射雕英雄传》《天龙八部》《神雕侠侣》《鹿鼎记》等在内的多部电视剧，累计制作剧集316集；与此同时，其还在2020年6月30日被委任为了华夏视听教育中独立非执行董事。

　　而于正则自2012年起，接替张纪中的“大梁”位置，先后为华夏视听制作了《笑傲江湖》《凤求凰》等在内的共267集电视剧。

　　（图源：视觉中国）

　　在经过二十余年的实力积累后，华夏视听教育于2019年9月9日首次向港交所递交了上市申请，但IPO最终失败；2020年3月，华夏视听教育二度递表并成功过会，于7月15日在港股上市。

　　而随着华夏视听教育的上市，作为该公司实控人、执行董事、董事长兼首席执行官的蒲树林也从低调的影视大亨一跃成为了坐拥50亿元身家的影视富豪。

　　另据天眼查信息显示，蒲树林还在南京蓝筹、南京美亚、华夏视听、中视购物等8家存续或在业状态的公司担任高管职位，并拥有16家公司的实际控制权。

　　金庸剧翻拍专业户

　　“改编热门小说和戏剧是我们过往一个重要的成功战略”，华夏视听教育在招股说明书中如是说。

　　而其中，最“富有远见性”的就是“早在2005年就与金庸订约，取得了《倚天屠龙记》及《射雕英雄传》的改编权”。

　　实际上，自2003年第一部电视剧《射雕英雄传》吃到金庸这一大热IP的红利后，华夏视听教育就成为了一个坚定的“金庸剧翻拍专业户”。

　　据AI财经社不完全统计，在之后的十余年时间里，华夏视听教育先后将《射雕英雄传》、《天龙八部》、《神雕侠侣》、《碧血剑》、《鹿鼎记》、《倚天屠龙记》《笑傲江湖》共7部金庸作品搬上荧幕，累计翻拍出9部电视剧，其中，《射雕英雄传》和《神雕侠侣》均翻拍了两次，合作的制片人分别为张纪中和于正。

　　除了翻拍金庸作品，华夏视听教育还推出了由老舍、林语堂等的作品改编的《四世同堂》《京华烟云》（赵薇版），以及朱德庸漫画改编的《粉红女郎》等电视剧。

　　在很长一段时间内，这些大热IP剧为华夏视听教育赢得了不俗的口碑和人气，也带来了丰厚的收益。

　　据其在招股说明书中的表述，“二十多年来，公司制作的电视节目赢得了不俗的人气和收视，于往绩记录期间的所有制作节目首播时收视率全国排名第一。在往绩记录期间，影视制作业务的毛利率为47.2%，而根据弗若斯特沙利文的统计，业内平均值仅为35%。”

　　不过，就最近几年的情况来看，华夏视听教育的影视业务不管在数量上还是口碑上都略有式微。

　　以《神雕侠侣》为例，2006年推出的刘亦菲、黄晓明版的豆瓣评分为7.3分，2014年陈晓、陈妍希版则仅有4.7分。

　　而2016年至2019年的三年间，华夏视听教育播出的电视剧作品仅有《凤囚凰》《封神》《倚天屠龙记》（2019年新版）三部，且口碑均不佳，豆瓣评分分别为3.7分、3.3分、5.8分。

　　不过，这几部电视剧的揽金能力还算不错，数据显示，《凤囚凰》《封神》《倚天屠龙记》的投资成本分别为1.44亿元、0.62亿元、2.36亿元，创收则分别达到了3.04亿元、0.89亿元、4.19亿元。据此计算，三者的单集收入分别为584万元、137万元、837万元，净利润则分别达到了1.6亿元、0.27亿元、1.83亿元。

　　反映到财报上，2017年至2019年，该公司的影视制作业务的收入分别为3.01亿元、0.91亿元、4.36亿元，占当年总营收的比重分别为54%、24.8%、58.3%，毛利率则分别为47.1%、50.1%、46.7%。

　　值得一提的是，尽管近年来，华夏视听教育在翻拍剧上多有“翻车”，但翻拍仍然是其发力影视业务的主要手段。

　　据其招股书显示，其目前持有丰富的IP资源，包括二月河的《帝王三部曲》（即《康熙大帝》、《雍正大帝》和《乾隆大帝》）、金庸多部热门小说以及梁晓声所有作品的影视改编权，而《东邪西毒》及《康熙大帝》目前正在筹备中。

　　办学校更赚钱

　　实际上，相比起波动变化的影视制作业务业绩，华夏视听教育的另一支柱业务——高等教育业务显然是一个更为稳定的“现金奶牛”。

　　数据显示，2017年至2019年，高等教育业务产生的收益分别为2.56亿元、2.77亿元、3.12亿元，毛利率分别为54.4%、57.5%、54.4%，均高出同期影视制作业务的毛利率超5%。

　　而这很大程度上要归功于华夏视听教育旗下的南广学院这一品牌的市场认知度。

　　根据南广学院成立时，南京美亚与中国传媒大学签订的一份合作协议显示，中国传媒大学需要对南广学院的运营提供多种支持及服务，包括来自中传的教师在南广学院担任客座教授，中传向南广学院提供并推荐经验丰富的人才等，这就相当于无形中在南广学院的“大门”上贴上了中国传媒大学这一“金字招牌”。

　　有了中传这一“金字招牌”的加持，南广学院发展迅速，多次登顶“中国艺术类独立学院综合实力第一流专业排行榜”、“全国十大品牌独立学院”等排行榜榜首，并培养出了一批以倪妮、白客等为代表的文艺新星。

　　（图源：南广学院官网）

　　“光环”之下，不少学生也随之慕名而来。据华夏视听教育招股书显示，在2019/2020学年，就有超过6.3万名申请人报考南广学院，而最终的录取率仅为4.3%。

　　强大的品牌影响力和较低的录取率为其创造了实实在在的利益。数据显示，南广学院在2016/2017学年、2017/2018学年、2018/2019学年、2019/2020学年大学本科在读学生分别有12468人、13008人、13515人、14256人，而四个学年间学费保持在1.4万元到1.8万元之间，远超中国公立传媒及艺术高等教育机构的0.97万元、普通民办高等教育机构的1.35万元。

　　不过，随着2017年9月，南广学院与中国传媒大学合作的提前终止，以及该校校名从“中国传媒大学南广学院”向“南京传媒学院”的转变，这只现金奶牛的“造血能力”或将随之削减。

　　“合作完全终止后我们可能于招生及就业方面面临重大不确定因素”，华夏视听教育在招股书中坦言。

　　为了缓解这种不确定性，华夏视听教育正在试图通过开设演艺培训班，将业务扩大至新的领域，于2019年8月与英皇娱乐联手推出了首档英皇南广演艺培训班。据招股书显示，这一短期培训班的费用高达2.08万元，但一个月内仍有超过600名年轻演员申请报名，最终仅录取30名。